Il 2017 è stato l’anno del boom delle ICO

Ripercorriamo la parabola delle Initial Coin Offering dagli inizi ai giorni nostri.

Nel 2017 le Initial Coin Offerings (ICO) sono passate da metodo di raccolta fondi relativamente sconosciuto, utilizzato nella comunità della blockchain, fino al raccogliere ad oggi 4,96 miliardi di dollari. Le ICO hanno consentito alle startup di raccogliere fondi per i loro progetti attraverso l’emissione di token digitali, che l’utente può in seguito negoziare, spendere e utilizzare all’interno della piattaforma della blockchain.

Al contempo, una grande differenza tra una IPO e una ICO è che i proprietari di token non posseggono alcuna equity nella società in cui hanno investito, quindi la società non ha alcun obbligo reale nei confronti dell’investitore di mantenere le proprie promesse.

Fino a quest’anno, le società che grazie alle ICO avevano raccolto più di pochi milioni di dollari erano una rarità. Ethereum, attualmente la seconda maggiore criptovaluta, aveva raccolto 18 milioni di dollari nel 2015 grazie ai suoi innovativi smart contract. Questo record venne superato nel 2016 da DAO, che raccolse 150 milioni di dollari in pochi minuti, ma che venne in seguito derubato, con milioni di persone che persero i loro soldi.

Dopo i tempi di queste prime ICO, l’idea è decollata nel 2017. Secondo ICOdata, il sito web di valutazione delle ICO, dall’inizio dell’anno ci sono stati quasi 5 miliardi di dollari di finanziamenti per le ICO.

La maggior parte di questi finanziamenti sono arrivati tra maggio e ottobre, mentre novembre che è stato il mese più attivo, con oltre 900 milioni di dollari di finanziamenti.

Le ICO sono uniche perché possono finanziare le loro campagne di raccolta fondi con poco o nullo controllo normativo e senza il bisogno di un prodotto minimo funzionante (Minimum Viable Product, “MVP”), di una clientela o di ogni parvenza di rendiconto finanziario o prova della reale esistenza di una società. Ciò ha attirato tutti i generi di personaggi scrupolosi che erano interessati all’anonimato e che percepivano la facilità delle raccolte di fondi. Non tutti i fondatori di ICO hanno cattive intenzioni, ma questa facilità percepita di raccolta di capitale ha portato alla tendenza delle persone su internet di creare un’idea di blockchain per diventare ricchi velocemente. Questo fenomeno è stato anche battezzato “due nerd e un libro bianco” (two geeks and a whitepaper), facendo riferimento a coloro che tentano di diventare ricchi grazie a una tendenza di internet, che dia loro un minimo o nullo passato di affari e nessun controllo normativo a fermarli.

Grazie alle barriere incredibilmente basse per l’accesso alla raccolta di ingenti quantità di fondi, si è verificata un’ondata sia di progetti ICO assolutamente truffaldini, che di progetti satirici. Uno dei progetti satirici più famosi è stato lo Useless Ethereum Token (UET). Era stato presentato come il primo progetto ICO onesto al 100%, che dichiarava “Stai per dare soldi ad una persona a caso su internet, che li prenderà e ci comprerà delle cose. Seriamente, non acquistate questi token”. UET era completamente sincero sul fatto di non avere alcun prodotto o servizio e le persone sono state comunque disposte ad inviare i loro soldi. Infatti, il progetto ha raccolto 310 token ethereum (ETH), che equivalgono a circa 200.000 dollari del prezzo attuale dell’ETH.

Truffe e scherzi a parte, nel corso del 2017 nel mercato delle ICO si è verificato un vero processo di maturazione. Mentre la quantità di fondi raccolti tramite le ICO saliva alle stelle, lo stesso accadeva allo scetticismo degli investitori che tentavano di determinare quali progetti fossero legittimi e quali invece fossero truffe. Di conseguenza, i progetti delle ICO dovevano legittimarsi. Hanno iniziato quindi a reclutare e assumere ex banchieri di Wall Street, avvocati esperti, sviluppatori di blockchain e a coinvolgere team consultivi di operatori del settore ben rispettati.

Prendiamo come esempio il team di trade.io, guidato da un veterano di Wall Street, Jim Preissler, che ha aperto diversi fondi hedge di successo dopo gli anni passati a lavorare per la divisione investimenti di UBS. Per aggiungere ancora più esperienza al team, trade.io ha assunto Chien Lee, miliardario cino-americano che possiede NewCity Capital e la squadra di calcio francese OGC Nice.

I team delle ICO stanno reclutando alcune delle persone migliori e più brillanti e sono perfettamente capaci di pagare grandi somme di token per attirare tali talenti. Ciò si può paragonare alle prime società su internet, che erano in grado di attirare talenti offrendo opzioni sulle azioni con enormi vantaggi.

Mentre, verso la fine del 2017, la quantità totale dei fondi raccolti attraverso le ICO è rallentata, ciò può essere in qualche modo equiparato all’aumento del prezzo del bitcoin e dell’ether, che vengono spesso utilizzati per aderire alle ICO. Inoltre, verso la fine dell’anno si è verificato un crescente numero di società che non hanno ancora raggiunto i loro “soft cap”. Un soft cap è l’importo minimo da dovere essere raccolto perché una ICO sia realizzabile. Altrimenti, i fondi vengono restituiti.

Il 2018 si sta preparando ad essere l’anno in cui il denaro istituzionale inizierà a muoversi verso le criptovalute e le ICO a un ritmo molto più veloce. Con la blockchain e le criptovalute che settimanalmente finiranno nelle prime pagine dei principali giornali e nuovi cripto-fondi che spunteranno a destra e a sinistra, aspettatevi di vedere nel 2018 le ICO continuare a prendere piede e a dominare il panorama delle società basate sulla blockchain che tentano di raccogliere fondi.