Le 11 migliori azioni da dividendo per il 2017

Alcune opportunità sicure, secondo cinque esperti dei mercati azionari.

I dividendi, ovvero la quota dei ricavi che le aziende pagano ai loro azionisti, sono un grosso problema: nel corso dell'ultimo secolo essi hanno rappresentato circa la metà dei rendimenti totali guadagnati dagli investitori azionari. E se rendimenti azionari si appiattiscono nel corso dei prossimi anni, come molti economisti prevedono, i dividendi diventeranno ancora più importanti nel guidare la crescita degli investitori.

Ma in questi giorni è particolarmente difficile trovare dei titoli che pagano dei dividendi che sembrano buoni acquisti. Il rapporto prezzo / utili del 25% dei migliori titoli del S&P 500 da un dividend yield di 17, contro una media di 36 anni di 12, secondo il Ned Davis Research. E i dividendi stessi possono sembrare relativamente avari: il numero di imprese che ha aumentato il proprio dividendo è diminuito, mentre il numero delle diminuzioni sta accelerando. E c'è anche il pericolo che se i tassi di interesse aumentino, come è previsto, gli investitori potrebbero abbandonare il settore e inviare le azioni verso il basso.

Con queste insidie in mente, Fortune ha parlato con cinque veterani di gestori di fondi comuni specializzati in azioni da dividendo, per ottenere la loro opinione su ciò che sta accadendo nei mercati. Qui ci sono gli 11 titoli in cui gli esperti vedono delle opportunità e maggiore stabilità.

Air Products & Chemicals, una società di gas industriali, è uno delle azioni preferiti da Phil Davidson, Chief Investment Officer della American Century e responsabile del suo fondo Equity Income. Il gas industriale è un regno con una barriera all'ingresso sul mercato; una manciata di operatori controlla quasi tutto il mercato. Le recenti vendite di attività hanno aiutato Air Products & Chemicals (NYSE: Air Products and Chemicals [APD]) a concentrarsi su un core asset di alta qualità, focalizzandosi sul ritorno di capitale, e pagando il debito. Le azioni sono state vendute a causa di problemi di scala più ampia, come le preoccupazioni circa un rallentamento globale, ma Davidson le considera un ostacolo transitorio.

Comcast (NASDAQ: Comcast Corporation [CMCSA]), il gigante del cavo, può sembrare una scelta strana per questa lista. La società paga un modesto 1,8%, al di sotto della media S & P 500 di circa il 2%. Ma Tom Huber, il direttore del T. Rowe Price Dividend Growth Fund, loda il suo bilancio, la sua gestione di buon senso, e le prestazioni della società, tra cui i profitti "sottovalutati" nel miglioramento della sua unità di NBC.

Comcast ha aumentato il suo dividendo del 20% negli ultimi cinque anni e ha spazio per rafforzarlo ulteriormente. Ciò si combina ad un riacquisto di azioni proprie e ad un aumento di prezzo, e Huber prevede dei rendimenti annuali a due cifre.

Costco (NASDAQ: Costco Wholesale [COST]) ha una storia del dividendo simile a quella di Comcast. La catena ha un rendimento in linea con i prezzi, ovvero dell' 1,2%, ma il suo dividendo è aumentato del 24% ogni anno negli ultimi 10 anni. La gestione e la storia di crescita degli utili della società hanno guadagnato recensioni entusiastiche da parte di Don Kilbride della Wellington Management, che supervisiona Dividend Fund Growth di Vanguard: “Potrei parlare all'infinito di Costco".

L Brands è un rivenditore di abbigliamento che possiede marchi del calibro di Victoria 's Secret e Bath & Body Works. Ramona Persaud, il direttore del Global Fund Equity Income di Fidelity, ama gli istinti "furbi" della società e il suo talento per la consegna di un ritorno sul capitale "di gran lunga superiore al mercato," una media di circa il 27% negli ultimi cinque anni. Nonostante ciò, le azioni di L Brands (NYSE: LB) sono scambiate ad una valutazione pari a circa quelle del resto del mercato globale. Il rendimento del titolo è del 3,4%, e il premio è cresciuto ad un ritmo annuo del 25% dal 2011.

Medtronic, il produttore di dispositivi medici con sede in Irlanda, sembra promettente in parte perché è europeo, secondo il Persaud. La prevalenza delle pensioni pubbliche nel Regno Unito, che richiedono flussi di cassa in corso per servire i loro obblighi, ha contribuito a creare una cultura di mercato che valorizza i rendimenti più elevati. La resa di Medtronic (NYSE: Medtronic [MDT]) è del 2,1%, leggermente superiore a quella dell'indice S&P 500.

Microsoft è una delle vere macchine produttrici di contanti del settore tecnologico. Il business enterprise della società, che rappresenta la stragrande maggioranza dei suoi ricavi e profitti, ha bloccato le entrate in corso. Michael Reckmeyer, un gestore di portafoglio della Hartford Equity Income, osserva che le grande aziende di business tecnologico non cambiano le loro impostazioni facilmente e le imprese di cloud e di database di Microsoft (NASDAQ: Microsoft Corporation [MSFT]) stanno mitigando il declino secolare delle vendite di pc fissi e software. A dire il vero, il rapporto prezzo/utili di Microsoft è salito a 18,3, dopo una bel rally. Ma anche a quel livello le azioni offrono un rendimento consistente (pari al 2,6%), e il dividendo è stato sollevato per 12 anni consecutivi.

Nike (NYSE: Nike [NKE]) è un eccellente rappresentante dei due fattori che Kilbride di Wellington cerca: è un'azienda che crea valore e ha l'abitudine di distribuire tale valore tra gli azionisti. I grossi margini e un sacco di free cash flow sono entrambi "di classe top", e gli utili per azione sono cresciuti a un tasso a due cifre negli anni. Questa formula ha permesso al gigante dell' abbigliamento dello sport di aumentare il suo dividendo in modo fisso, pari al 18% all'anno negli ultimi dieci anni, un " numero sorprendentemente buono", dice Kilbride (la resa attuale è dell'1,3%) e il "payout ratio" dei dividendi dei profitti rimane di un modesto 22%, il che indica che Nike può facilmente permettersi di pagare di più gli azionisti in futuro.

Pepsi (NYSE: Pepsico [PEP]) è una delle rare aziende che si qualificano come gli Aristocratici del dividendo, dopo aver alzato i loro versamenti per 25 anni consecutivi o più. Un forte mix di bevande e snack ha significato un sacco di free cash flow e il 10% di aumento di dividendo annuale negli ultimi 10 anni, rendendo un rendimento corrente del 2,9%. Huber di T. Rowe Price prevede un'alta crescita degli utili per azione a cifra singola e una crescita del 15% del prezzo del titolo nei prossimi anni, anche prima di mettere il conto lo yield.

Schlumberger (NYSE: Schlumberger [SLB]), gigante dei servizi di petrolio e di gas, ha una quota di mercato dominante e le sue imprese sottostanti sono stabili, ma il suo rapporto con i prezzi volatili del petrolio rovina un po' le sue prestazioni. Inoltre Davidson di American Century sottolinea che Schlumberger usa astutamente le flessioni periodiche per migliorare la sua posizione competitiva, con l'acquisto di aziende a buon mercato. Ciò si combina ad un bilancio frizzante e alla sua storia di non tagliare il suo dividendo, che al momento ha un rendimento del 2,5%; inoltre il prezzo schiacciato delle sue azioni (giù di un terzo negli ultimi due anni) si presenta come l'occasione giusta per fare un buon affare e di qualità.

Union Pacific (NYSE: Union Pacific Corporation [UNP]), il più grande operatore ferroviario negli Stati Uniti, è anch'esso presente nella "bella" lista di Michael Reckmeyer. Quando nel 2015 volumi del vettore sono caduti a causa di forze esterne, come ad esempio il crollo dei prezzi del petrolio, Reckmeyer ha visto li un'opportunità. Il rimbalzo dei prezzi del greggio, più bassi di quello dei titoli di carbone e del grano e un regime di riduzione dei costi hanno tutti cominciato a lavorare a favore della Union Pacific, e da allora il titolo è salito del 17,5% nel corso dell'anno passato. Forse ciò che conta di più è che l'azienda ha essenzialmente una serie di monopoli regionali in tutto il paese, e quindi ha anche il potere di generare dei margini impressionanti. Il suo rendimento al momento è del 2,3%.

VF Corp. (NYSE: V.F. Corporation [VFC]) l'azienda da 23 miliardi di $, in vendita e in possesso di marchi come Timberland o Lee Jeans, è anch'essa presente nell'elenco di Persaud. Il titolo del rivenditore è scivolato del 10% finora questo anno, abbassando il suo P/E a 16,4. Ora potrebbe essere il momento giusto per acquistare le azioni VF e trarre profitto dal loro rendimento del 2,9%.