Il club del petrolio è stordito dal proprio successo dopo il vertice di Vienna, dove ha sorpreso il mondo accettando il primo taglio alla produzione in otto anni.
I prezzi del petrolio saranno in crescita del 10%? Date un'occhiata. L'Arabia Saudita e Iran vanno accordo? Date un'occhiata. L'Opec e la Russia lavoreranno insieme? Date un'occhiata. Dopo essere stato considerato morto, l'Opec è resuscitato ancora una volta.
Negli appunti frettolosi usciti poche ore dopo la fine degli incontri, gli analisti si sono uniti alla festa. "La risurrezione dell'Opec," ha detto Neil Beveridge della Sanford C. Bernstein & Co. "L'Opec è tornato," ha dichiarato Martijn Rats della Morgan Stanley. "L'Opec siede di nuovo al posto del guidatore," hanno strombazzato Tudor e Pickering della Holt & Co.
Abhishek Deshpande di Natixis a Londra ha invece detto:
"L'Opec è tornato, ma occorre fare attenzione".
Deshpande, anche se ha fatto il guastafeste, ha ragione in quanto ci sono molte ragioni per le quali non bisogna esultare troppo presto circa l'accordo di ridurre la produzione di 1,2 milioni di barili al giorno, dal momento che l'inganno più importante è proprio quello dei propri membri dell'Opec.
Ma per ora, un settore che ha subito la flessione più dolorosa in una generazione è stato quello petrolifero, troppo occupato a festeggiare per le ultime stime dal S&P 500 Energy Sector Index, che mercoledì è salito di oltre il 5% al suo massimo in un anno e mezzo. E l'eccitazione scorrerà per segnare la fine di un periodo di ristrettezze per colossi come Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) e Total SA (EPA: FP). Se tutto va bene, i loro progetti che sono stati ritardati solo pochi mesi fa potrebbero venire approvati al più presto.
Una pace negoziata
È proprio l'Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio si che beneficerà maggiormente della pace negoziata. Amrita Sen, capo analista della Energy Aspects Ltd. a Londra, ha detto che "anche tenendo conto di qualche imbroglio" l'accordo si trasformerà in un aumento previsto degli stock nella prima metà del 2017 al contrario. Questo, a sua volta, dovrebbe spingere verso l'alto i prezzi del petrolio. I funzionari dell'Opec hanno espresso la speranza che entro la mezzanotte dell'ultimo giorno del 2016, il petrolio si avvicinerà ai 60 $ al barile. Questo sarebbe un motivo per un altro giro di brindisi e una prospettiva felice per il nuovo anno, se si considera che lo scorso gennaio il petrolio era sotto 30 $ al barile.
Per ora è meglio "diffidare". Per tutto il suo successo a Vienna, l'Opec è ben lungi dal risolvere i suoi problemi persistenti. In primis perchè l'accordo dipende di per se dalla conformità e dall'impegno di paesi chiave, in particolare l'Iraq, per tagliare la produzione, e il loro impegno è debole. L'Iran, a cui è stato consentito un aumento della produzione, ha accettato di arrivare a 90.000 barili al giorno, e sta anche mostrando segni che le sue intenzioni potrebbero cambiare.
Spencer Welch, direttore di consulenza presso IHS Energy, ha commentato:
"I disaccordi persistono tra i membri dell'Opec su come misurare la produzione, quindi l'accordo sarà difficile da attuare"
Le promesse mantenute
L'Arabia Saudita e i suoi alleati del Golfo Persico, gli Emirati Arabi Uniti e il Kuwait, hanno tradizionalmente mantenuto le loro promesse sui tagli alla produzione. Ma altri non lo hanno fatto, in particolare quando i prezzi sono scesi. Gli analisti scettici ritengono che dopo un paio di mesi di tagli, il Venezuela e l'Angola a corto di liquidi aumenteranno di nuovo la produzione per far alzare i prezzi.
La Libia e la Nigeria sono esenti dall'accordo dell'Opec perché stanno ancora cercando di riprendersi dalle interruzioni precedenti. Ma quando la loro produzione aumenterà, essi potranno difficilmente rispettare l'accordo. Opec riesaminerà la situazione a fine maggio.
Le riduzioni da parte dei paesi non Opec come la Russia e il Messico, che hanno accettato di tagliare la produzione di quasi 500.000 barili al giorno, è più simile ad un blocco della produzione, piuttosto che ad una vera e propria esecuzione volontaria.
Gli elevati prezzi del petrolio potrebbero inoltre indebolire la crescita della domanda nel 2017, annullando i benefici della minore produzione. E gli stock globali sono a livelli record.
Il vincitore: lo scisto
E in un classico caso di una conseguenza non voluta, il vincitore a sorpresa potrebbe essere l'avversario dell'Opec: lo scisto degli Stati Uniti.
I produttori americani, che l'Opec ha cercato di distruggere con la sua politica del "petrolio-a-volontà" alla fine del 2014, sono ora pronti a fiorire. Già la Continental Resources Inc., la società fondata dal consulente di Donald Trump Harold Hamm, ha guadagnato fino al 25% mercoledì, il massimo dal 2008, un periodo in cui il petrolio, a 150 $ al barile, aveva un costo di circa tre volte maggiore quello di oggi.
Quando l'Opec ha prima annunciato la sua intenzione di tagliare la produzione a fine settembre, le imprese statunitensi hanno utilizzato il rialzo dei prezzi per bloccare i ricavi nel 2017 e 2018 in copertura. I produttori di energia e i commercianti di petrolio si aspettano la stessa copertura questa volta. In effetti, l'Opec potrebbe finire per gettare un'ancora di salvezza per i produttori che ha promesso di sconfiggere due anni fa.
Ha detto Joseph Triepke, fondatore di Infill Thinking, una società di ricerca con sede a Dallas:
"Supponendo che l'Opec faccia bene a fare un accordo apparente di taglio alla produzione, negli Stati Uniti la crescita della produzione di petrolio è quasi garantita che tornerà nel 2017"
Alcuni funzionari dell'Opec si preoccupano che l'accordo di questa settimana potrebbe diventare una vittoria di Pirro se la produzione risorgente degli Stati Uniti fagocitasse la quota di mercato del calibro dell'Arabia Saudita, dell'Algeria e di altri Paesi. Ma adesso non è il momento di preoccuparsi. La maggior parte dei dirigenti del settore concordano sul fatto che l'accordo significa che l'Opec abbia messo in scena una rimonta degna di festeggiamenti.
Anche se la festa è anche dello scisto degli Stati Uniti.