Ecco perchè i gatti possono aiutarvi a fare i giusti investimenti

Spesso pensiamo che i gatti vivano delle vite piuttosto sedentarie e alquanto sconclusionate. In genere, dormono circa 20 ore al giorno, sono notoriamente esigenti in fatto di cibo e se osate toccarli senza il loro permesso, è probabile che vi graffino.

Ma vi è anche la possibilità che il vostro gatto sia più bravo di voi nella scelta dei titoli azionari.

I gatti sono più bravi degli umani nello scegliere i titoli?

Nel 2012, l’Observer, un giornale inglese, ha indetto una gara in cui si consentiva a tre gruppi separati di partecipanti di investire 5.000 sterline immaginarie, equivalenti circa a 6.080 dollari, secondo l’attuale tasso di cambio dollaro-sterlina. I tre “gruppi” erano i seguenti:

Ovviamente dovrebbero vincere gli esperti selezionatori di titoli che vengono pagati un bel po’ di soldi per offrire i loro consigli ai clienti, no? Alla fine della gara, durata un anno, i consulenti finanziari avevano infatti generato un guadagno del 3,5% rispetto a quando avevano iniziato. Gli alunni non se la sono cavata molto bene, con il loro portafoglio sceso del 3,2% rispetto all’inizio. Tuttavia, Orlando, che sceglieva i titoli lanciando il suo topolino giocattolo preferito su un numero associato alle società più popolari, ha fatto mangiare la polvere a tutti gli altri, con un guadagno finale del 10,8%.

Cercate di immaginarlo per un momento: un gatto che batte tre consulenti finanziari professionisti.

Ovviamente, in teoria questa non è la prima volta che dei consulenti esperti non soddisfano le aspettative. Pochi anni fa, quattro scrittori hanno pubblicato i loro rilevamenti dopo avere studiato un vasto campione di fondi hedge tra il 1994 e il 2009. Hanno scoperto che soltanto il 22% dei consulenti finanziari aveva realmente creato degli utili da investimenti ponderati per il rischio nella contabilizzazione dei costi di gestione. Gli autori sono andati oltre e hanno anche esaminato quante di queste aziende abbiano fornito un valore aggiunto selezionando i consulenti giusti ed evitando quelli sbagliati. Ne è risultato un misero valore aggiunto del 5,7%, ottenuto selezionando i consulenti giusti e detraendo le commissioni. Non è molto incoraggiante.

Se facciamo un passo indietro e sorvoliamo sull’esperienza mortificante dei consulenti professionisti che hanno perso contro un gatto, ci sono delle lezioni da imparare.

Probabilmente, la lezione più importante qui è l’assoluta casualità dei risultati. In un mondo perfetto, un gatto non dovrebbe riuscire a battere dei consulenti finanziari esperti – ma il mondo non è perfetto e il mercato azionario è imprevedibile.

Un gran numero di pregiudizi sugli investimenti garantisce praticamente che l’investimento non diventi mai prevedibile nel breve termine. Il pregiudizio di conferma è un buon esempio. Consiste nella tendenza a confermare le vostre credenze e opinioni esistenti concentrandovi su notizie, opinioni e idee che sembrano dare loro conferma. Il pregiudizio di conferma è qualcosa di cui siamo probabilmente tutti responsabili in un certo momento, perché ci fa sentire fiduciosi nei nostri investimenti. Sfortunatamente, concentrarsi su una parte dell’equazione senza tenere in considerazione i potenziali rischi è una formula che può, ed eventualmente potrà, portare a perdite legate agli investimenti.

Esistono numerosi pregiudizi sugli investimenti che possono portare a un’imprevedibilità del mercato. Anche se siete degli investitori veterani e ragionevoli e siete fieri di analizzare tutti i lati di un’equazione, non possiamo tenere conto dei milioni di altri investitori che non sono nemmeno a conoscenza del fatto che esistano simili pregiudizi. È per questo che risulta impossibile regolare il mercato per lunghi periodi di tempo.

In secondo luogo, il successo di Orlando è un buon promemoria per cui non esista un selezionatore di titoli perfetto. I consulenti finanziari professionisti possono essere fallibili quanto qualsiasi altro investitore, il che è un incentivo per imparare il più possibile riguardo agli investimenti, così che possiate controllare il vostro stesso destino.

Secondo uno studio condotto da NerdWallet nel 2013, solo il 24% dei consulenti finanziari attivi batte il mercato in un periodo di 10 anni. Scendendo un po’ più in basso, soltanto il 21% ha sovraperformato il mercato secondo una base statisticamente significativa. Le scoperte di NerdWallet hanno essenzialmente mostrato che molti investitori avrebbero fatto meglio a investire in fondi indicizzati, o investire per conto proprio, piuttosto che affidare i loro soldi a dei consulenti finanziari.

In terzo luogo, la vita sedentaria di un gatto funge da importante promemoria per gli investitori per il fatto che, a volte, la migliore strategia sia quella di rilassarsi e non fare nulla.

I consulenti finanziari, molto spesso, cercano di fare troppo. Il motivo è abbastanza semplice da comprendere: hanno un piccolo gruppo di clienti a cui rispondere e alterare costantemente il loro portafoglio di investimenti per far sì che includa “i titoli del momento” può attirare ulteriori soldi. Tuttavia, tentare di fare troppo nel breve termine porterà spesso a una sottoprestazione, sia che si tratti di consulenti finanziari che di semplici trader attivi.

Un ormai famoso studio condotto da Terry Odean della UC Berkeley ha tenuto in considerazione 10.000 conti di intermediazione di investitori individuali in un periodo di sette anni e ha esaminato circa 163.000 negoziazioni eseguite. Tra queste negoziazioni, Odean è stato in grado di identificare dei casi in cui gli investitori vendevano un titolo e, in un breve lasso di tempo, ne acquistavano un altro. Odean ha interpretato tali azioni come un segno per cui i trader ritenevano che il titolo venduto sarebbe sceso di valore, mentre quello acquistato sarebbe salito. Tuttavia, i risultati hanno mostrato che il titolo venduto sovraperformava il titolo acquistato di una media sostanziale di 3,2 punti percentuali all’anno! In altre parole, gli investitori avrebbero dovuto tenere i titoli che possedevano anche nel lungo termine.

Uno studio separato di Odean e dei suoi colleghi della UC Berkeley, che è stato pubblicato nel 2011, ha esaminato se il day trading potesse essere redditizio o meno. I risultati dello studio hanno mostrato che soltanto il 13% dei day trader finisce con l’avere un profitto su base annuale, con soltanto l’1% che cerca regolarmente un modo per trarre profitti per via delle alte commissioni e dell’imprevedibilità del mercato.

Sebbene non vi stia dicendo di dormire 20 ore al giorno, forse è tempo di smettere di pensare continuamente alla vostra strategia di investimento e di consentire a ciò che avete acquistato di lavorare per voi nel corso del tempo. Se ha funzionato per Orlando, può funzionare anche per voi.