Che tu sia un rialzista, un ribassista, o abbia una visione neutrale sul mercato azionario, ci sono alcuni modi per far funzionare il potere delle opzioni. E, non c'è bisogno di essere un genio dell' investimento per farlo. Qui ci sono due strategie di base che è possibile utilizzare per generare reddito e proteggere il capitale e il profitto dalla volatilità.
Le Covered call possono generare reddito e limitare le perdite
Vendere le covered call è forse la strategia più di base tra le Opzioni. In sostanza, si sta vendendo a qualcun altro il diritto di acquistare azioni da te per un certo prezzo in qualsiasi momento, prima di una data specificata.
Il modo migliore per descrivere questa opzione è fare un esempio. Diciamo che possiedo 100 azioni di ExxonMobil (NYSE: Exxon Mobil Corporation [XOM]), che è scambiata per circa 85 $ mentre scrivo questo articolo, e non si prevede alcuna oscillazione enorme dei prezzi nel prossimo futuro. Potrei vendere una opzione di tipo call (ricordate, ogni contratto di opzione è per 100 azioni) con scadenza il terzo venerdì di gennaio 2017 con un prezzo di 90 $. In cambio, ricevo un premio di 140 $, che posso mantenere.
Ci sono diversi possibili esiti per questa strategia:
- ExxonMobil potrebbe cadere ed essere sotto gli 85 $ per azione nel mese di gennaio. Questo sarebbe un peccato, ma ricorda che hai ricevuto un premio di 140 $ (ovvero 1,40 $ per azione) per la vendita dell'opzione. Mantieni quel reddito che aiuta a ridurre la perdita, l'opzione scade senza valore, e poi si arriva a ripetere il processo.
- ExxonMobil potrebbe salire leggermente, ma rimanere sotto i 90 $ a gennaio. Questa sarebbe la migliore delle ipotesi. Non solo ottieni un bel guadagno, ma ottieni anche il premio dalla vendita dell'opzione aggiunto ai tuoi guadagni. E, sei poi libero di vendere un'altra opzione del tuo stock.
- ExxonMobil potrebbe avere un ottimo quarto trimestre e essere al di sopra dei 90 $ alla scadenza. In questo caso, le sue azioni sarebbero state "chiamate via", cioè si sarebbe costretti a venderle a 90 $ ciascuna, non importa quanto in alto salgano. Ciò produrrebbe un bel guadagno, un aumento di 5 $ più un premio di 1,40 $ che per le opzioni si traduce in un rendimento del 7,5% in soli quattro mesi. Il rischio, però, è perdere i guadagni se il prezzo raggiunge il livello massimo più alto. Anche se lo stock è salito per esempio a 125 $, si sarebbe costretti a venderlo comunque a 90 $.
- Il prezzo delle azioni non si muove affatto, scade allo stesso prezzo di quando lo hai venduto con covered call. Dal punto di vista del reddito, questo è un buon risultato. L'opzione che hai venduto scade senza valore, e dal momento che ancora possiedi quello stock, sei libero di ripetere il processo.
In poche parole, una covered call consente di generare un certo reddito e fornisce un certo grado di protezione al ribasso, e in cambio si deve solo rinunciare a un po' del vostro potenziale per i guadagni dei prezzi delle azioni.
Le Call in the money come sostituzione di uno stock
I prezzi delle opzioni hanno due componenti: il valore intrinseco e il valore temporale. Il valore intrinseco è la quantità di denaro che un contratto di opzioni varrebbe se è scaduto in questo momento. Ad esempio, un contratto con uno strike price di 10 $ per comprare una compravendita di azioni per 15 $ avrebbe un valore intrinseco di 5 $ . Il valore del tempo è il premio che si paga per quello che potrebbe accadere prima della scadenza. Se tale contratto di opzione é scambiato a 6 $, allora 5 $ sarebbe il valore intrinseco e il restante 1 $ sarebbe ill valore del tempo.
Quando le opzioni diventano più redditizie in termini di denaro, il valore del tempo svanisce e il valore intrinseco costituisce la maggior parte del prezzo dell'opzione. Pertanto, non si deve pagare un premio di tempo al momento dell'acquisto di un'opzione deep-in-the-money, e questa può essere utilizzata al posto di uno stock.
Diciamo che voglio acquistare le azioni di Amazon.com (NASDAQ: Amazon.com [AMZN]), ma io non voglio sborsare 77.000 $, che sarebbe il costo per acquistare 100 azioni. Ma posso comprare un'opzione call con scadenza a gennaio 2018 con uno strike price di 400 $ per un premio di 380 $. Circa 10 $ (2,6%) di questa opzione è costituita dal valore di tempo, e potrai beneficiare di aumenti di prezzo delle 100 azioni di Amazon.com per 38.000 $ , circa la metà del prezzo per acquistare le azioni a titolo definitivo. In un certo senso, questo è come comprare azioni sul margine, ma non c'è bisogno di pagare gli interessi del margine, che sono generalmente molto di più del valore tempo che pagherai.
Il rischio nel fare questo è che se Amazon dovesse scendere al di sotto dei 400 $ prima di 2018, si potrebbe perdere l'intero investimento. Per quanto questo sia improbabile, è certamente possibile. L'utilizzo delle opzioni come sostituzione di uno stock ha certamente i suoi vantaggi, ma comporta anche dei rischi maggiori.
Inizia con un approccio prudente
Come pensiero finale possiamo dire che è certamente molto facile perdere soldi in opzioni se non si sa cosa si sta facendo. Pertanto è importante iniziare andando lentamente. Forse puoi iniziare acquistando una opzione call deep-in-the-money su un titolo che desideri possedere, e quindi usarlo per osservare le dinamiche di prezzo delle opzioni e ottenere una buona sensazione di come un mestiere come questo giochi nel corso del tempo. O, forse vendere una covered call in una delle tue partecipazioni attuali. Non si genera una tonnellata di reddito, ma al momento il punto è quello di imparare.
La linea di fondo è che puoi leggere testi e articoli sulle opzioni fino a quando I tuoi occhi reggono, ma non c'è alcun sostituto dell'esperienza del mondo reale, e questo è l'unico vero insegnamento. Quindi, se decidi di aggiungere delle opzioni al tuo kit di strumenti di investimento, è importante farlo lentamente.