Quali titoli supereranno la prova del tempo? Ecco come si possono trovare.
Mentre non c'è modo di sapere con certezza se un titolo sarà un grande investimento tra 20, 30, o 50 anni, ci sono comunque alcuni modi per identificare quegli stock che potrebbero essere un buon investimento per tutto il tempo che si è un investitore.
In particolare, qui ci sono tre cose da fare:
Usare la "regola dei 50 anni"
Per trovare titoli che durino per sempre, chiedetevi se l'azienda supererà la prova del tempo. E' nel mercato da decenni? Sarà ancora necessaria tra 50 anni nel futuro? Se la risposta è un definitivo "sì", allora questa azienda potrebbe potenzialmente qualificarsi come uno stock da tenere per sempre.
Un buon esempio di un business dove si investe con la mentalità "per sempre" è il settore bancario. Non si tratta di banche di investimento, ma solo delle buone vecchie banche di risparmio e di credito del consumatore. Certo, il comportamento sconsiderato di alcuni operatori del settore ha appannato la reputazione del settore bancario, ma la realtà è che la gente avrà sempre bisogno di luoghi sicuri per conservare e prendere in prestito il denaro.
Alcuni beni di consumo qualificano le imprese. Ad esempio, le persone avranno sempre bisogno di generi alimentari, mobili, e mezzi per muoversi. Ci sono molte altre aziende che esisteranno per sempre. D'altra parte, la gente avrà ancora bisogno di televisori tra 50 anni? Utilizzeranno ancora tablet e PC? Forse si, o forse no.
Identificare un vantaggio competitivo
Il famoso investitore Warren Buffett ha coniato il termine "ampio fossato economico." Una società con un ampio fossato ha un vantaggio competitivo durevole e identificabile che gli conferisce un grande vantaggio sui suoi rivali, e impedisce ai nuovi operatori del settore di rubargli quote di mercato.
Un marchio forte può essere un vantaggio competitivo. Le persone sono disposte a pagare di più per le attrezzature da barba Gillette rispetto ai marchi meno noti, e ciò dà alla società Procter & Gamble più potere sui prezzi, e quindi margini di profitto migliori rispetto a molti dei suoi rivali.
Un altro potenziale vantaggio competitivo è in scala. Coca-Cola non solo ha uno dei più importanti marchi a livello mondiale, ma ha anche una delle più grandi ed efficienti reti di distribuzione di qualsiasi azienda al mondo, e ciò le permette di portare i propri prodotti nelle diverse destinazioni ad un costo inferiore. Le dimensioni di Wal-Mart permettono di acquistare prodotti in quantità tali che la società possa battere la maggior parte dei suoi concorrenti.
Mantenere le aziende con consolidati modelli di crescita
Una volta stabilito che un certo business sarà utile per sempre e che una particolare azienda ha un vantaggio all'interno di tale attività, la prossima cosa da guardare è se l'azienda ha stabilito un record di redditività e di crescita. E, mentre una società non ha necessariamente bisogno di far aumentare i propri profitti e ricavi ogni anno per essere un buon investimento a lungo termine, ciò che deve esserci assolutamente è una tendenza al rialzo.
A titolo di esempio, si considerino le vendite al dettaglio REIT (real estate investment trust) del gigante Realty Income Corp. L'immobiliare è certamente un business per sempre, e le tipologie di proprietà che Realty Income compra sono per la maggior parte immobili occupati da inquilini duraturi. L'azienda ha il vantaggio di scala e l'accesso a buon mercato per il capitale.
Il concetto di storia consolidata è importante. Mentre una performance passata non garantisce risultati futuri, le aziende con una storia di redditività solida hanno certamente una tendenza a fare meglio in futuro rispetto alle imprese non testate.
Questo non significa che non si possa investire in società che non soddisfano tutti e tre questi criteri; basta essere consapevoli che le probabilità di essere in grado di tenerle e guadagnare un buon ritorno per decenni può essere notevolmente inferiore.
Non bisogna per forza tenersi un titolo per sempre
E 'importante sottolineare che anche i migliori "stock di sempre" hanno bisogno di essere monitorati su base regolare. Ci sono diversi motivi validi per i quali a volte è consigliato vendere certe azioni ad un certo punto. Solo per citarne un paio di motivi: l'azienda potrebbe essere acquisita, il suo vantaggio competitivo potrebbe scemare, o la sua gestione potrebbe iniziare a prendere rischi inutili.
Il punto è che ci si dovrebbe avvicinare a dei titoli e poi acquistarli con l'intenzione di tenerli per sempre. Basta fare in modo che le ragioni per le quali li ha comprati all'inizio continuino ad essere valide anche in futuro.