3 titoli da acquistare che hanno dividendi di oltre il 3%

IBM, Qualcomm, e Garmin offrono rendimenti da dividendi decenti a valutazioni ragionevoli.

Molti investitori credono che un rialzo dei tassi di interesse nel mese di settembre potrebbe portare alcuni stock con dividendo ad alto rendimento a rinunciare ad alcuni dei loro grandi guadagni nel corso dell'anno passato. Se i tassi di interesse aumentano, le obbligazioni diventano investimenti a reddito più sicure per la conservazione del capitale rispetto al dividendo degli stock.

Inoltre, la ricerca di rendimento in un mercato a basso tasso di interesse ha ridotto i rendimenti di molti stock ai minimi storici, mentre ha migliorato le loro valutazioni ai massimi di tutti i tempi. Tali stock probabilmente cadranno prima che i tassi di interesse salgano.

Ma nel settore della tecnologia, ci sono ancora alcuni stock di reddito solidi con basse valutazioni e dei rendimenti che superano il 3%. Diamo uno sguardo più da vicino a queste tre società: IBM (NYSE: International Business Machines [IBM]), Qualcomm (NASDAQ: Qualcomm [QCOM]), e Garmin (NASDAQ: Garmin [GRMN]).

IBM (NYSE: International Business Machines [IBM]) ha alzato il dividendo ogni anno negli ultimi 16 anni, e attualmente paga un rendimento del 3,5%. Big Blue ha speso solo il 36% del suo cash flow libero sui dividendi nel corso degli ultimi 12 mesi, il che lascia molto spazio per aumenti di dividendi in futuro.

Il problema principale di IBM è la mancanza di crescita dei ricavi. Una spesa aziendale apatica, l'impatto della valuta, e la dura concorrenza hanno provocato la caduta delle sue vendite ogni anno per 17 trimestri consecutivi. La società sta cercando di ridurre il peso dei suoi più grandi IT, hardware e imprese di software attraverso la cessione di unità più deboli e investendo pesantemente in una maggiore crescita in quei settori detti "imperativi strategici" come il cellulare, il cloud, il social, la sicurezza, e l'analisi. Ma l'inversione di tendenza è stata dura, e gli analisti si aspettano che il suo fatturato e gli utili cadano del 3% e dell 10% rispettivamente quest'anno.

La ripresa di IBM sarà limitata da tali turbolenze, ma il suo lato negativo dovrebbe essere limitato dal suo rapporto P/E pari a 13, che è molto inferiore alla media di P/E di 21 del settore dei servizi IT. Questo significa che IBM potrebbe essere più protetto da rialzi dei tassi di interesse rispetto ad altri titoli con dividendo scambiato a valutazioni più elevate.

Qualcomm (NASDAQ: Qualcomm [QCOM]), il più grande produttore di chip al mondo, ha alzato il dividendo per 13 anni consecutivi. Ha speso il 46% del suo FCF sui dividendi nel corso degli ultimi 12 mesi, e attualmente paga un rendimento del 3,4%.

Come IBM, Qualcomm ha lottato per far crescere il proprio fatturato e gli utili. La sua attività di chipmaking, che genera la maggior parte dei suoi ricavi, sta perdendo quote di mercato a causa di rivali più economici come MediaTek e chip di prima categoria da OEM (dall'inglese produttore di apparecchiature originali) come Apple e Huawei. La sua attività di licenza di brevetto, che genera la maggior parte dei suoi profitti, si trova di fronte alla sfida di OEM e regolatori che sostengono che le sue commissioni (fino al 5% del prezzo all'ingrosso di ogni telefono) siano troppo elevati. Di conseguenza, gli analisti si aspettano che le vendite e gli utili di Qualcomm cadano dell'8% quest'anno.

Ma il lato positivo è che le vendite robuste del chip ben accolto Snapdragon 820/821 di Qualcomm, dei nuovi chip per indossabili, di quelli per automobili, di droni e di altri gadget del settore Internet of Things potrebbe consentirgli di registrare una crescita del 2% delle vendite del prossimo anno. I nuovi accordi di licenza con gli OEM cinesi e gli accordi con le autorità di regolamentazione dovrebbero inoltre ridurre la pressione sulla sua attività di concessione, e potenzialmente incrementare i guadagni del 11% l'anno prossimo.

Nonostante questi catalizzatori, Qualcomm scambia ancora a soli 18 volte gli utili, il che è inferiore alla media di 25 del settore delle apparecchiature di comunicazione.

Ho già evidenziato i GPS e indossabili del produttore Garmin (NASDAQ: Garmin [GRMN]) come un gioco più sicuro sul mercato rispetto a quelli del leader del settore Fitbit (NYSE: Fitbit Inc [FIT]). Mentre Fitbit non paga un dividendo, Garmin ha alzato il suo dividendo ogni anno per quattro anni consecutivi, e paga un rendimento pari al 4,1%. La società ha speso il 77% del suo FCF sui dividendi nel corso degli ultimi 12 mesi.

Garmin non è una società ad alta crescita. Gli analisti si aspettano che la società aumenti di solo il 3% la crescita delle vendite e del 2% la crescita degli utili di quest'anno. Le vendite sono aumentate del 5% ogni anno nell'ultimo trimestre, con un fatturato dei dispositivi di fitness in aumento del 34%, i ricavi del dispositivo esterno sono in aumento del 23%, i ricavi del GPS marino dell'8%, e i ricavi dei GPS di aviazione del 6%. L'unico punto debole è stato il suo fatturato dei GPS per auto, che è sceso del 18% a causa degli smartphone che sostituiscono le unità GPS nelle auto.

Garmin utilizza una strategia dispersiva sugli indossabili, con inseguitori specializzati in giocatori di golf, nuotatori, e altri atleti. Questo aiuta a raggiungere più mercati di nicchia rispetto a Fitbit, che si divide principalmente tra i suoi inseguitori attivi di dispositivi di fitness e i dispositivi SmartWatch più simili alla moda.

Mentre il margine lordo di Fitbit è in calo a causa delle maggiori spese di R&S e di marketing, quello di Garmin è aumentato grazie ad un maggiore mix di prodotti a margine più elevato in tutta la sua gamma. Garmin scambia a 19 volte gli utili, che è inferiore sia al P / E di Fitbit pari a 32, sia alla media del settore di 31 del settore dei costruttori di strumenti scientifici e tecnici.

Credo che IBM, Qualcomm, e Garmin offrano valutazioni inferiori e rese più sicure rispetto a molti altri titoli sul mercato, ma non sono certamente immuni a qualsiasi grande aumento dei tassi di interesse. Pertanto, gli investitori dovrebbero guardare al di là dei dividendi di queste società per vedere se i loro core business valgano la pena di investirci o meno.