6 titoli che sono eccessivamente valutati nel mercato

Il mercato azionario ha superato quello che può essere chiamato eufemisticamente un inizio difficile dell'anno per poi raggiungere i massimi storici nelle ultime settimane.

Con i tassi di interesse ovunque ancora saldamente nel fango, gli investitori in tutto il mondo sono a caccia di rendimenti, e questo è un enorme vantaggio per Wall Street.

E' bello vedere il mercato del toro (rialzista), giunto alla sua ottava edizione, ancora forte. Detto ciò, anche i massimi di tutti i tempi tendono ad augurare qualcos'altro: una sopravvalutazione, almeno nelle tasche del mercato. Questo è vero oggi come non lo è mai stato prima, e questi sei titoli, in particolare, sembrano essere sopravvalutati.

Shake Shack (NYSE: Shake Shack [SHAK]) fa dei buoni hamburger, e ed è prossima all'invecchiamento in un momento in cui i ristoranti fast-casual sono i beniamini di Wall Street. Purtroppo, tale combinazione apparentemente di buon auspicio ha reso la sua valutazione più schiumosa di uno dei suoi famosi frullati. Le azioni di Shake sono attualmente scambiate a oltre 100 volte gli utili, il che sarebbe giustificabile se ci si aspettasse che i guadagni saliranno alle stelle l'anno prossimo. Mentre ci si aspetta che gli utili per azione salgano nel 2017, l'aumento da 44 centesimi a 55 centesimi non è esattamente qualificato come "alle stelle". Ciò significa che gli investitori devono considerare bene la redditività oltre il 2018 per giustificare il prezzo corrente, che è più di 75 volte i guadagni previsti per il 2017 .

Dove iniziare? Non solo Yanzhou Coal Mining Co. (NYSE: YZC) è una società cinese in un momento in cui la crescita della Cina è in rapida decelerazione, ma è anche un produttore di carbone in un'epoca in cui le fonti di energia "sporche" vengono evitate a favore di opzioni meno inquinanti. Certo, le azioni di Yanzhou Coal sono circa il 40% nel 2016, ma nulla fa di YZC uno stock da comprare. Infatti nonostante il suo prezzo delle azioni sia impennato, il rating di Yanzhou è stato declassato due volte da Moody dallo scorso novembre; la sua valutazione attuale di debito B2 è saldamente nella categoria junk bond e "altamente speculativa".

Coca-Cola Femsa (BMV: KOFL) è il principale imbottigliatore latinoamericano di Coca-Cola, che serve i mercati del Messico, Guatemala, Panama e altri, pur avendo anche operazioni in paesi come Venezuela e Colombia. E mentre ha un business relativamente stabile, KOF si trova ancora sul lato sbagliato della crescita: il volume totale delle vendite è sceso dello 0,4% nel secondo trimestre, e l'utile per azione è diminuito del 25%. KOF sta affrontando gli stessi problemi secolari che ha il suo co-proprietario Coca-Cola Co, vale a dire il mondo sta mettendo da parte le bibite gassate in favore di bevande più sane. Con le azioni scambiate a 31 volte gli utili, nonostante questa mancanza di crescita, le azioni dell'imbottigliatore latinoamericano sembrano essere un po' troppo frizzanti.

Zoe's Kitchen (NYSE: ZOES), come Shake Shack, ha corteggiato Wall Street con la parola d'ordine "fast-casual" quando è diventata pubblica nel mese di aprile 2015 con 15 $ per azione. Entro quattro mesi, le azioni di Zoes sarebbero dovute triplicare, con un picco di sopra di 46 $ per azione. Da allora, le azioni della catena di ristoranti a tema Mediterraneo si sono raffreddate un po', ma vengono ancora scambiate a più del doppio del loro prezzo di IPO. Tali livelli sono francamente indifendibili: il rapporto P / E forward di Zoe è di circa 150, il che lo rende circa otto volte più costoso rispetto allo stock medio del S&P 500, che va per meno di 19 volte gli utili. Il cibo di Zoe può essere attraente, ma il prezzo delle azioni di certo non lo è.

Da lontano, Cogent Communications (NASDAQ: CCOI) si presenta come un titolo solido da comprare: un provider di servizi Internet con più di 56.000 miglia di cavi in ​​fibra ottica intercity, con un business con le barriere altissime all'ingresso. Aggiungete un dividendo del 4,1% e una crescita dei ricavi costante tra il 6 e il 10%, e CCOI si presenta come il migliore amico di un investitore conservatore. Ma guardando un po' più da vicino, le macchie cominciano a venire a fuoco. CCOI scambia a 53 volte gli utili. Nessun addetto ai lavori ha comprato lo stock quest'anno, e Raymond James ha appena declassato le azioni dopo un fallimento nei ricavi e CCOI ha pagato più dividendi lo scorso anno che nei suoi ultimi cinque anni fiscali.

Ultimo ma non meno importante, il produttore di auto elettriche e auto-proclamata centrale elettrica che produce di energia sostenibile, Tesla Motors (NASDAQ: Tesla Motors [TSLA]) è una società notoriamente difficile da valutare. TSLA potrebbe essere la svolta o la fregatura del secolo, ma parametri di valutazione tradizionali la valuta sopra i 30 miliardi di dollari, più di 120 volte gli utili. La sua proposta di acquisizione del debito accumulato SolarCity Corp. (NASDAQ: SCTY) è stata accolta con scetticismo da Wall Street, e una storia di ritardi di produzione solleva dubbi circa la sua capacità di produrre tutte le autovetture promesse per 2017 della Model 3, su cui dipende gran parte della sua valutazione alta.