Opinioni e consigli sugli investimenti da 11 famosi analisti di Wall Street

Una volta ogni tanto è bene fare un passo indietro e fare il punto sullo stato delle cose.

Così abbiamo chiesto ad alcuni dei migliori azionisti di Wall Street di aiutarci a farci un'idea di quello che sta succedendo là fuori. Quali aziende sono impostate per fare bene nel prossimo anno, e quali non lo faranno?

Abbiamo posto agli analisti del Research Team All-American presso l'Institutional Investor quattro domande sui settori nei quali sono specializzati:

Le loro risposte aiutano a dipingere un quadro di diversi settori, e i loro consigli potrebbero anche aiutare il vostro portafoglio

Ditta: JPMorgan

Top buy: Charter (NASDAQ: Charter Communications [CHTR])

Top sell: Intelsat (NYSE: I)

tema più importante: "Mentre il video consumer si sposta dall' essere programmato dal distributore (programmazione TV) a qualsiasi momento e ovunque su internet, le dinamiche cambiano in maniera massiccia.

"Le società di infrastrutture a banda larga, wireless o wireline (ad esempio, fibra, torri, centri dati, a banda larga, via cavo) sono molto richieste, mentre le forme tradizionali di distribuzione (ad esempio, via satellite in particolare, ma anche i sistemi di telecomunicazioni a base di rame) sono a rischio".

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "Sulla carta, anche se questo è un titolo popolare, credo che le persone siano più concentrate sui potenziali rischi di integrazione a breve termine rispetto alla storia a lungo termine dei consumatori e alla domanda di impresa, al ridimensionamento e alle sinergie con il TWC".

"Pensiamo che la società raggiungerà la sua influenza minima annunciata di 4x, il che significa che potrebbe esservi un ritorno di capitale da 4Q16 o all'inizio del 2017".

Ditta: Renaissance Macro Research

Top buy: oro (NASDAQ: Randgold Resources [GOLD]) e metalli preziosi

Top sell: Banche

Tema più importante: "Crediamo che una sorta di 'inerzia istituzionale' abbia messo fede nella politica della banca centrale contro l'economia di buon senso. Il meccanismo bancario tradizionale è compromesso dalle guerre di valuta che sono ormai inevitabili (un vento a favore per l'oro)".

"Mentre le politiche hanno favorito l'investimento passivo contro attivo, crediamo che la gente dovrebbe essere portata lontano dal passivo e attivo e indirizzata verso i rendimenti stabili dell'indice".

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "Mentre la maggior parte del mondo crede che l'oro sia un'inutile “reliquia barbarica”, noi ci siamo posti due domande. Se questo è il caso, allora si dovrebbe essere disposti a darlo via per niente (ma, guarda caso, nessuno lo fa), e l'oro non è mai stato in default (mai!) nella storia del mondo".

Ditta: JPMorgan

Top buy: Proprietà MGP Growth (NYSE: MGP)

Top sell: N / A

Tema più importante: "MGP possiede un attraente rischio-rendimento nella crescita bassa ma corrente del PIL degli Stati Uniti e un basso tasso di interesse dati il potenziale di affitto di crescita legata alla sua scala mobile nel 2017 e oltre e il potenziale di crescita incrementale proveniente dall'acquisizione recentemente completata di Borgata. Nel frattempo continua a generare un (ancora) attraente dividend yield e dei buoni dividendi".

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "L'attuale dividend yield 30 $ [del MGP] (il più recente dividendo trimestrale moltiplicato per 4, vale a dire, positivo prima dell'impatto Borgata) è di ~ 5%, un premio di 10 punti base con grande capitalizzazione TNL REIT. Quindi pensiamo che ci dovrebbe essere un buon profitto a questi livelli. La maggior parte dei target di prezzo sell-side sono vicini ai livelli attuali e ci aspettiamo buoni risultati per la maggior parte di loro".

Ditta: Bernstein

Top buy: (NYSE: Hewlett-Packard Company [HPQ]) e Apple (NASDAQ: Apple [AAPL])

Top sell: IBM (NYSE: International Business Machines [IBM])

Tema più importante: "Quanto velocemente Nube eroderà le opportunità di mercato per i venditori tradizionali on-premise, e potrà far muovere le proprie attività abbastanza velocemente fino a crescere e portare tutti in avanti?"

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "I titoli tecnologici non sono solo degli stock storicamente in crescita, tspesso hanno avuto dei rendimenti inferiori alle aspettative. Di conseguenza, si consiglia agli investitori di mantenere un approccio bilanciato".

Ditta: Bernstein

Top buy: Semiconduttori NXP (NASDAQ: NXP Semiconductors [NXPI])

Top sell: Advanced Micro Devices (NASDAQ: Advanced Micro Devices [AMD])

Tema più importante: "La maturazione della crescita sta rallentando, il driver tradizionale di creazione di valore (legge di Moore) sta diventando sempre più difficile da implementare, il consolidamento sta diventando la norma, e il ritorno di cassa sta diventando apprezzato, il tutto suggerisce un ambiente molto diverso nel settore investire vs storia ".

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "Molte aziende e gli investitori sperano che l'Internet of Things (IoT) riporti il settore in crescita. Crediamo che sia probabile che sia molto più incrementale che rivoluzionario (almeno per il settore semiconduttori), dati la pesante frammentazione, i casi d'uso non provati, i modelli di business e il valore aggiunto che spesso si trova 'al di sopra' dei semiconduttori".

Ditta: JPMorgan

Top buy: First Republic (NYSE: FRC), SVB Financial (NASDAQ: SIVB) e Webster

"Ogni banca ha un modello di business differenziato che riteniamo sottovalutato dal mercato."

Top sell: New York Community (NYSE: NYCB)

"Dato che la società ha 49B $ in attività e dovrebbe essere vicina ad un livello di asset di 50B $, NYCB ritiene che questi numeri siano un 'troppo grandi e rischiano di far fallire' la banca. Questo si tradurrà in un significativo aumento dei costi di regolamentazione e di controllo."

Tema più importante: "Quando il ciclo economico raggiungerà uno stadio più maturo, non sarà troppo presto per iniziare la migrazione verso bilanci a più basso rischio".

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "Poichè il regolamento Dodd Frank sta causando una regolazione più significativa nei modelli di business nel corso degli ultimi 100 anni, attualmente vi è un enorme 'salto' di crescita organica da parte delle banche con piccola e media capitalizzazione. Noi sceglieremmo proprio le imprese con modelli di business differenziati che stanno ottenendo migliori vantaggi rispetto alle attività in calo, mentre le più grandi banche negli Stati Uniti continuano a ricalibrare il nuovo ambiente".

Ditta: JPMorgan

Top buy: Agilent (NYSE: Agilent Technologies [A])

Top buy: Myriad Genetics (NASDAQ: MYGN)

Tema più importante: "Nello scorso anno c'è stato un commercio di difesa nel gruppo che produce strumenti di scienze della vita, in quanto le imprese sono stabili, generalmente proficue ed evitano molti venti contrari nel settore sanitario (prezzi dei farmaci, le decisioni binarie FDA, ecc), mentre l' ampio consolidamento del settore dovrebbe continuare".

"Detto questo, mentre le fondamenta sono stabili, le valutazioni sono vicine ai livelli di picco (24x P / E in media), in modo che il rischio più grande è di circa i flussi di fondi. Per la diagnostica, siamo generalmente più cauti, alla luce della rapida evoluzione del settore, del rimborso e della pressione sui prezzi continuata".

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "L'opportunità a lungo termine riguardo la medicina personalizzata. Siamo ancora agli inizi, ma questo sarà un tema dominante per l'assistenza sanitaria nel prossimo decennio, e Illumina, che ha aperto la strada al mercato per la prossima generazione di sequenziamento, è il modo migliore per seguire questa tendenza. Mentre l'azionario è stato volatile, e in ritardo, è ancora la migliore storia di crescita di tipo aperto nel nostro universo".

Ditta: JPMorgan

Top buy: FleetCor (NYSE: FLT), FIS (NYSE: Fidelity National Information Services [FIS]) e Visa (NYSE: Visa [V])

"Tutti e tre beneficiano dal core business stabile con margini incrementali e alti guadagni grazie al più potere ottenuto dalle acquisizioni di imprese".

Top sell: Western Union (NYSE: Western Union Company [WU])

"La società segue le prospettive di crescita media del premio di prezzo leader in un spazio di trasferimento di denaro competitivo. La società è inoltre esposta a pressioni in nazioni produttrici di petrolio e dipende dallo sviluppo dei mercati, in generale, dove le tendenze migratorie stanno cambiando."

Tema più importante: "Il tema più importante nel nostro settore è il passaggio al digitale, che sta costringendo le imprese esistenti ad adattarsi rapidamente e a ri-mescolare le loro imprese per competere con le altre. Pure Digital Un ad esempio è un esempio di una collaborazione di Visa con PayPal".

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "Ciò che tutti gli altri non hanno notato è che il cambiamento nel settore dei pagamenti si muove lentamente, perché il comportamento dei consumatori è difficile da cambiare (quando si tratta di soldi), e c'è un sacco di inerzia con l'aggiornamento delle infrastrutture legacy. La transizione dolorosa di chip-card negli Stati Uniti e la relativamente lenta adozione dei pagamenti mobili nei negozi dimostrano questo punto".

Ditta: Citigroup

Top sell: Norwegian Cruise Line Holdings (NASDAQ: NCLH)

Top buy: N / A

Il tema più importante: “La domanda e le tendenze dei prezzi delle crociere all'interno dei Caraibi, in Europa e in Cina".

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "Le azioni delle compagnie delle linea da crociera (tra cui quella norvegese) sono a buon mercato e e ci sono delle tendenze peggiori che probabilmente vedremo nel corso dei prossimi 12-24 mesi. Le tendenze nei Caraibi sono molto forti e la Cina offre un'opportunità di crescita [a lungo termine] , nonostante la potenziale volatilità[ a breve termine]".

Ditta: Wells Fargo

Top sell: Marine GP e Marine MLP

Top buy: Kirby Corporation (NYSE: KEX)

Il tema più importante: "i rendimenti Marine MLP si sono ampiamente stabilizzati ai livelli attuali (circa il 11% negli ultimi tre mesi), rimanendo sorprendentemente resistenti anche in mezzo ai principali eventi di mercato (Brexit)."

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "Crediamo che il mercato interno sia nel bel mezzo di un'altra tappa verso il basso (10-15% trim / trim)."

Ditta: JPMorgan

Top sell: Prudential Financial (NYSE: PRU)

"Data la sovraperformance significativa dello stock di quest'anno, riteniamo che PRU offra il miglior rischio-rendimento."

Top buy: (LSE: Provident Financial [PFG]) e Voya Financial (NYSE: VOYA)

"La nostra posizione negativa riguardo a PFG riflette i venti contrari che stanno affrontando il mercato delle pensioni e il piano 401(K), che comprendono quote più basse e una diminuzione nell'Asset under management (AUM) con il ritiro dal mondo del lavoro da parte dei baby boomer. Con VOYA, le nostre previsioni per i trend del settore sono caute e siamo preoccupati a causa del basso ROE sostenuto dalla società, con continuità dei rischi legati alla rendita variabile nell'ultima parte dell'anno".

Tema più importante: "La principale area di interesse tra gli investitori è quella riguardante i tassi di interesse bassi,e i titoli assicurativi sulla vita sono al momento scambiati a un livello estremamente alto in correlazione con i tassi."

Ciò che tutti gli altri non stanno considerando: "Anche se i tassi di interesse bassi sono un grande vento contrario, l'industria deve affrontare altre sfide sulle quali gli investitori non sembrano concentrarsi molto, tra cui un atteso ROE povero e una crescita organica debole nella maggior parte delle linee di prodotto".