Entrambe le aziende tech sono nel bel mezzo di transizioni significative, chi avrà la meglio?
Anche se entrambe giocano in campi diversi dopo che le recenti decisioni hanno modificato le loro rispettive attività, sia HP (NYSE: Hewlett-Packard Company [HPQ]) che IBM (NYSE: International Business Machines [IBM]) hanno ancora molto in comune. Oltre ad essere membri di "vecchia guardia" del settore tech , sia HP e IBM hanno subito drastiche, ma necessarie, trasformazioni degli ultimi due anni.La decisione di HP di scindere la sua unità di software e servizi in Hewlett-Packard Entrerprises per concentrarsi su PC e stampanti è stata sicuramente una grande idea. Ma la decisione di IBM di allontanarsi da chip, hardware e relative tecnologie di vecchia scuola è stata altrettanto incisiva per gli azionisti. Quindi, qual è l'acquisto migliore, HP o IBM?
HP
La maggior parte degli investitori tech sono a conoscenza della terribile condizione del mercato dei PC nel mondo. Secondo la società di ricerca tecnologica Gartner, le spedizioni di PC in tutto il mondo sono scese di nuovo nel primo trimestre, a 64,8 milioni di unità - il numero più basso dal 2007.
L'unica buona notizia a seguito della relazione triste è che la vendita di 11.41 milioni di PC di HP nel corso del primo trimestre ha portato ad un leggero miglioramento della quota di mercato, al 17,6%.Il calo del 10% dei ricavi nell'ultimo trimestre dal segmento dei sistemi personali, a 6.99 miliardi di dollari, sarebbe potuto essere persino peggiore se non fosse stato per le vendite commerciali relativamente forti di HP, che hanno rappresentato il 7%. I ricavi per segmento consumer di HP sono scesi del 16% nel secondo trimestre fiscale del 2016.
La domanda è: come si può fermare l'emorragia di HP? Posizionandosi come leader nell'innovazione, ad esempio con il nuovo computer portatile HP Spectre, annunciato come il "più sottile al mondo."HP ha anche in programma di rimettere in moto la sua attività delle stampanti, che in realtà ha preso una battitura in Q2, scendendo del 16%, a 4,64 miliardi di dollari. Ancora una volta, le vendite al consumo sono state il colpevole, con un fatturato verso il basso di un enorme 18%.
Per HP, una continua enfasi sulle vendite aziendali e la sua incursione nel mercato della stampa 3D potrebbe essere la salvezza della sua unità.La stampa 3D ha generato 5.17 miliardi di $ di fatturato l'anno scorso, e l'ultimo "sistema di stampa 3D pronto per la produzione," di HP con la sua piattaforma per desktop, dovrebbe dare alla società un bel vantaggio rispetto a quelle che sono ancora nelle prime fasi del settore.
IBM
La trasformazione di IBM continua a indicare come il CEO Ginni Rometty e la squadra stanno cercando il futuro. Lo stock di IBM è tranquillamente salito del 9% quest'anno (HP è + 4,5%), ma ciò ha poco calmato gli investitori critici dal momento che i ricavi totali continuano a diminuire.
Tuttavia, per determinare quale titolo sia meglio comprare, gli investitori devono riconoscere che gli "imperativi strategici" di Rometty sono il futuro di IBM.IBM ha registrato un calo del 4,6% dei ricavi nel 1° trimestre, a 18.68 miliardi di dollari, e probabilmente segnerà un ulteriore calo quando condividerà i risultati il 18 luglio. Gli oppositori lamentano anche un calo di quasi il 21% di IBM a livello di hardware e di relative vendite nell'ultimo trimestre, ma queste sono eredità dell'impresa.
Il successo di IBM sarà determinato dalle sue prestazioni nel settore cloud, cognitive computing o intelligenza artificiale (AI) e Internet of Things (IoT).A questo scopo, Q1 di IBM non sta abbastanza spingendo su tutti i settori. In combinazione, le vendite su imperativo strategico sono ora ad un run-rate annuale di 29,8 miliardi di dollari, pari al 37% dei ricavi totali. Grazie in gran parte alle possibili soluzioni rappresentate dal settore di cognitive computing di IBM , gli analisti pensano che gli imperativi strategici rappresenteranno oltre il 50% dei ricavi di IBM in questo periodo per il prossimo anno, poco sotto il target fissato da Rometty del 40% entro il 2018.
HP e IBM condividono un'altra caratteristica importante: ognuno paga dei buoni dividendi nel settore tech. Il rapporto dei dividenti di HP è del 4%, mentre IBM offre agli azionisti il 3,75%. Ma quando si tratta di quale stock offra la migliore opportunità per il futuro, IBM ha il sopravvento, per un paio di motivi.In primo luogo, HP fa troppo affidamento su PC e stampanti, entrambe industrie che stanno morendo pian piano negli ultimi anni.
Le innovazioni di HP e le stampanti 3D dovrebbero dare agli azionisti qualche speranza, ma rimangono troppe incertezze e ostacoli da superare. In secondo luogo, la migrazione di IBM al cloud, le vendite di analisi, l' AI, offrono possibilità di crescita senza limiti rispetto ai compact di HP o alle stampanti 3D.
Agli investitori la pazienza è necessaria in entrambi i casi, ma IBM premierà questa pazienza prima di HP.