Alcune società tech interessanti per gli investitori

Gli investitori scettici delle prospettive future di una società possono prendere in prestito le sue azioni e poi venderle allo scoperto (il cosiddetto Short Selling, ovvero un operazione finanziaria che consiste nella vendita di strumenti finanziari non posseduti con successivo riacquisto; in italiano è detta Vendita allo scoperto, o Vendita a nudo). Se l'impresa va a rotoli e lo stock diminuisce, il loro conto potrebbe beneficiarne.

Quasi ogni società quotata verrà venduta con uno Short Selling da parte di alcuni investitori da qualche parte, ma alcuni stock attirano molto più interesse da parte dei venditori rispetto ad altri. Gli investitori possono monitorare questo interesse a breve con una metrica che mette a confronto la percentuale di azioni di una società con il numero delle azioni che sono state vendute con Short Selling. I venditori Short non hanno sempre ragione anzi, spesso si sbagliano, ma gli investitori dovrebbero guardare con interesse lo Short Selling, in quanto questa operazione finanzaria è in grado di fornire un segnale forte che un gran numero di operatori di mercato ritengaun determinato stock sopravvalutato.

Tra i titoli tech, ve ne sono molti di elevato interesse per lo Short Selling, ma Box (NYSE: BOX), Mobileye (NYSE: MBLY), NetSuite (NYSE: N) e Logitech (SWX: LOGN) meritano più interesse degli altri.

Quasi un quarto delle azioni di Box (24,86%) sono state vendute allo scoperto a partire dalla fine di maggio.

L'attività di Box (NYSE: BOX) è stata a lungo tormentata dal timore che la società stesse semplicemente vendendo una merce. Certo, il suo core business, quello di cloud storage, è diventato una commodity, con tutta una serie di aziende di grandi dimensioni che vendono soluzioni di cloud storage a prezzi sempre più interessanti. In risposta, la gestione di Box ha lavorato per differenziare la propria offerta con la costruzione di una piattaforma le cui caratteristiche che aiutano i propri cloud storage spiccano tra i suoi numerosi rivali. In particolare, Box ha lavorato per le imprese del tribunale, progettando soluzioni specifiche di settore e ha lavorato con gli sviluppatori per integrare le applicazioni con il suo servizio di storage.

Eppure, gli investitori sono scettici, e finora, hanno avuto ragione ad esserlo. L'azienda, che è divenuta pubblica all'inizio dello scorso anno, è stata una delusione per gli investitori, perdendo circa la metà del suo valore dal gennaio 2015. Le vendite di Box sono cresciute rapidamente, ma non nella misura che molti analisti avevano previsto. Allo stesso tempo, l'azienda rimane non redditizia: nell'ultimo quarto ha perso 46,6 milioni $, circa la metà del suo fatturato trimestrale.

Più di un quarto (25.03%) delle azioni fluttuanti di Mobileye (NYSE: MBLY) sono state vendute con Short Selling alla fine del mese scorso. Questo è particolarmente notevole per una società grande come Mobileye: la sua capitalizzazione di mercato infatti è pari a circa $ 9 miliardi di dollari, il che la rende la più grande azienda in questa lista con un margine abbastanza considerevole.

Nel corso dell'ultimo anno, le azioni di Mobileye hanno perso oltre il 20%. Ancora, la società rimane aggressivamente valutata, dal momento che viene scambiata con un rapporto prezzo-utili di circa 120. Per lungo tempo, Mobileye è stata vista come un modo per investire nella rivoluzione delle autovetture con auto-guida: Mobileye è un fornitore per le imprese automobilistiche, ed i prodotti sono per lo più accessori (telecamere monoculari) che sono spesso impiegati per dare ad automobili esistenti la funzionalità di auto-guida. Ma Mobileye deve affrontare una forte concorrenza da altri fornitori, in particolare, in particolare LIDAR, preferito da Google per le proprie vetture con auto-guida.

Mobileye è un titolo redditizio, e sta crescendo rapidamente, infatti il suo reddito è aumentato di circa il 65% su base annua nell'ultimo trimestre. Ma non è così redditizio come molte altre aziende automobilistiche o altri fornitori del settore automobilistico. Se il passaggio alle macchine con auto-guida non beneficerà Mobileye nel modo in cui alcuni sperano, gli investitori potrebbero pagarne le conseguenze.

Alla fine di maggio, 15.71% delle azioni fluttuanti di NetSuite (NYSE: N) sono andate in Short Selling.

NetSuite vende una suite integrata di software di cloud rivolta alle imprese di medie dimensioni. Le sue offerte coprono il settore di risorse umane, CRM, finanza e soluzioni di marketing. Nell'ultimo quarto, il fatturato di NetSuite è aumentato del 31% su base annua, dal momento che ha aggiunto 372 nuovi clienti, con un incremento dell'8% rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno.

Eppure, le azioni di NetSuite sono andate male nel corso dell'ultimo anno, in calo di oltre il 18%. Purtroppo, NetSuite non è redditizia e non lo è stata per tutta la sua storia. La crescita dei ricavi resta fondamentale, e se le vendite rallentano, gli azionisti potrebbe pagarne il prezzo. C'è chiaramente domanda per le offerte di NetSuite, ma la concorrenza è intensa. I venditori Short possono essere certi che la rapida crescita della società rallenterà.

A partire dalla fine del mese scorso, 26.41 milioni di azioni, pari al 18,2% del fluttuante di Logitech (SWX: LOGN) , sono andate in Short Selling.

In quanto uno dei più grandi venditori di periferiche per PC in tutto il mondo, Logitech è un giocatore di primo piano nel mercato dei PC tradizionali. Le tastiere per PC e i mouse hanno generato quasi un quarto delle vendite di Logitech nell'ultimo trimestre, e gli altri prodotti, come dispositivi di puntamento, altoparlanti, prodotti di gioco, e webcam, hanno generato più della metà delle vendite. Logitech ha altri prodotti, come ad esempio altoparlanti portatili bluetooth, telecomandi intelligenti e accessori per tablet. Ma la sua esposizione al PC tradizionale non può essere sottovalutata. Purtroppo, le vendite di PC tradizionali continuano a scendere: la società di ricerche IDC ritiene che l'acquisto di PC calerà di un ulteriore 7,3% quest'anno.

Logitech è redditizio, paga un dividendo sano, ed è valutato più o meno in linea con il mercato più ampio. Ma se le vendite di PC continueranno a diminuire, l'azienda potrebbe trovarsi in guai seri.