L’amore tra i player maggiori di Wall Street e l’industria della marijuana fatica a scoccare.
I pezzi grossi di Wall Street non sono pronti a gettarsi nell’industria della cannabis in procinto di fare il botto. Le società nell’industria dell’erba legale genereranno quasi 7 miliardi di dollari in vendite quest’anno - un tasso di crescita del 25% - secondo ArcView Market Research. Ma gli investitori con i portafogli più grandi probabilmente se ne staranno da parte per un po’ di tempo a venire.
MedMen, una società che realizza consulenze per l'industria della marijuana medica, ha lanciato la scorsa settimana MedMen Opportunity Fund, fondo da 100 milioni di dollari con l’obiettivo di entrare nei mercati più grandi con licenze limitate.
Adam Bierman, fondatore e CEO di MedMen, ha detto a Business Insider che si aspetta che il resto degli investitori a questo primo turno saranno persone ad alto patrimonio netto e family office. Wicklow Capital, con sede a Chicago, che è l’investitore chiave dell’iniziativa, rientra nel profilo.
Ma molti investitori maggiori, con miliardi in asset gestiti, potrebbero star fuori dall’affare perché la marijuana è illegale sotto la legge federale. I 25 stati dove un qualche possesso di cannabis è legale se la sono cavata in parte parte perché l’amministrazione Obama ha deciso nel 2009 che perseguire i pazienti che fanno uso di marijuana medica sarebbe un uso inefficiente di risorse.
Ora, per investire, i player più grossi dovrebbero ritagliarsi un fondo speciale dedicato al vizio e qualsiasi somma di denaro riversata nell’industria potrebbe violare le loro autorizzazioni che talvolta sono severe.
Virtualmente nessuna società affermata in borsa si è dedicata all’industria della cannabis negli USA; almeno 55 hanno compiuto operazioni come penny stock, secondo Bloomberg. MassRoots, un social network per fumatori di marijuana, ha recentemente provato a entrare in borsa sul Nasdaq, ma è stato rifiutato.
Nasdaq non ha voluto fornire commenti. Ma MassRoots ha detto che la borsa pensava di star aiutando a vendere una sostanza illegale; qualcosa che MassRoots ha identificato come un fattore di rischio nella sua procedura di approvazione.
Ma cinque stati chiave, tra cui California e Massachusetts, voteranno se legalizzare la marijuana in autunno. “Quello è il momento di svolta” per il capitale istituzionale che ha dimostrato esistazione verso il settore, dice Bierman.
Ma la vera partecipazione mainstream potrebbe ancora essere lontana. Secondo Bierman:
“Non siamo vicini, qui negli USA, a un posto dove si potrà vedere un’esposizione di capitale e mercato, una partecipazione e un’attività reale significativi per questo spazio. Non siamo vicini negli USA a vedere la marijuana diventare legale dal punto di vista federale.”
Anche se le percezioni individuali cambiano, molti grandi investitori non hanno la flessibilità per cambiare velocemente le loro regole, ha detto.
L’industria ha avuto un po’ di aiuto da Microsoft (NASDAQ: Microsoft Corporation [MSFT]) la scorsa settimana. Microsoft ha annunciato una partnership con Kind Financial, una società di software che aiuta le società nel business della cannabis a ottemperare alle norme. Microsoft non aveva mai collaborato prima con una società del settore ed è stata la prima grossa corporation a farlo. Anche se Microsoft non prenderà parte a quanto concerne la vendita, il suo coinvolgimento è comunque importante.
Dato che comunque si tratta ancora di un’industria nuova, le persone come Bierman devono “fare” il mercato.
Da una parte, MedMen e Privateer Holdings, una società di private equity firm che si occupa di marijuana legale, non sono diverse da altre società in industrie diverse.
Ma si tratta pur sempre di cannabis, e quando si tratta di valutare una società per scopi d’investimento, per esempio, non ci sono esempi tradizionali, negli USA almeno, per fare dei paragoni. Quindi può finire con l’essere una situazione da prendere o lasciare per gli investitori che vogliono partecipare.
E se vogliono prendere così in anticipo, ha detto Bierman, possono aspettarsi dei profitti che non si ripeteranno nuovamente.