Ciò che gli investitori devono sapere sull'accordo Apple-Intel

Intel fornirà i modem in alcuni modelli di iPhone 7. Che impatto avrà ciò in ciascuna azienda coinvolta?

Si dice già da qualche tempo, ma Bloomberg ora sta confermando che Intel (NASDAQ: Intel [INTC]) abbia ottenuto almeno una parte delle prese modem LTE nel prossimo iPhone 7 di Apple (NASDAQ: Apple [AAPL]). Intel dividerà produzione di modem con Qualcomm (NASDAQ: Qualcomm [QCOM]), che in precedenza ha agito come unico fornitore di modem per gli smartphone di Apple.

Questa è una grande vittoria per Intel, che ha lottato per entrare nel mercato degli smartphone in modo significativo. Inoltre mette ulteriore pressione sul business dei chip di Qualcomm, dal momento che questa mossa dà a Apple la possibilità di mettere i due produttori di microchip uno contro l'altro.

Dopo diversi anni di sviluppo di processori applicativi per smartphone, Intel ha infine deciso di chiudere tale attività all'inizio di quest'anno. Tuttavia, la sua acquisizione delle attività del modem di Via Telecom alla fine dello scorso anno ha indicato che stava spostando la sua attenzione verso il mercato del modem, e la mossa sembra aver dato i suoi frutti.

E' stato riferito che Intel fornirà i chip per i modem per gli iPhone venduti sulla rete di AT & T (ICE Europe: Futures On WTI Crude Oil Mar 2017 [T]), secondo il rapporto di Bloomberg. L'analista di BTIG Walter Piecyk si aspetta che AT & T venderà tra i 22 milioni e i 23 milioni di iPhone quest'anno. Intel fornirà anche i modem per altri modelli nei mercati internazionali. Qualcomm invece continuerà ad occuparsi dei modem nei modelli venduti in Cina.

Anche se ad Intel è richiesto di costruire solo circa un quarto dei modem negli iPhone, questo è un bel colpo nelle entrate per il produttore di chip. IHS stima il chip Qualcomm nelle iPhone 6s di Apple costa 13 $ per dispositivo. Dal momento che Apple prevede di vendere circa 200 milioni di iPhone, questo è un potenziale 650.000.000 $ al giorno di paga per Intel.

Mentre gli analisti si aspettano che Intel produca oltre 57 miliardi di $ di fatturato quest'anno, la vittoria in iPhone dovrebbe aiutare a compensare alcune delle perdite registrate nel suo business degli smartphone finora.

Ci sono poche aziende con il potere d'acquisto di Apple. E quando Apple ha diverse opzioni, questa è una cattiva notizia per i suoi fornitori. Anche se il produttore di iPhone collabora in genere con i suoi fornitori per un lungo periodo di tempo, esso può essere implacabile nel mettere pressione sui margini dei suoi fornitori. Considerando la scala di vendita degli iPhone, però, ciò non è un problema terribile di nuovi fornitori: pochi contratti possono garantire praticamente centinaia di milioni di unità.

L'acquisizione di Intel del Business Modem di Via Telecom significa che Intel sarà in grado di produrre sia GSM sia modem CDMA, quindi potenzialmente potrebbe prendere in consegna completamente il business del modem di Apple. Il che metterà ancora più pressione su Qualcomm.

Ciò significa che Apple potrebbe vedere una riduzione dei costi per il suo modem iPhone in futuro. La fattura dei materiali in iPhone è aumentato notevolmente con il rilascio di iPhone 6 a causa di uno schermo più grande. Tuttavia il margine lordo di Apple è in realtà migliorato grazie alla crescita dei volumi di vendita di iPhone già ad alto margine.Inoltre mantenendo I costi dei componenti in basso permetterà ad Apple di produrre margini migliori.

Il modem in banda non ha un costo enorme. Come accennato, Qualcomm sta ricevendo solo circa 13 $ per unità. Ma quando I risparmi sono moltiplicati per 200 milioni di unità all'anno, inizia ad essere una bella somma.

Il business dei chip di Qualcomm è sotto pressione negli ultimi tempi. Il CEO di Qualcomm Steve Mollenkopf ha detto agli investitori circa gli ultimi utili della società che si aspetta un "secondo approvvigionamento" dai suoi clienti più importanti per vedere un vento contrario andare in avanti.

La cosa importante da tenere a mente per gli investitori è che Qualcomm detiene un robusto portafoglio di brevetti sulla tecnologia 3G e 4G LTE. Quindi, per ogni modem 3G / 4G venduto, Qualcomm riceve una royalty in base al valore del dispositivo, e non del componente.

Qualcomm è all'avanguardia della tecnologia LTE, da molto prima di Intel. A causa di ciò, la sua attività di licenze è ancora il suo principale capofamiglia, mentre il business dei chip porta continuamente un sacco di entrate che possono essere reinvestite in ricerca e sviluppo. Finché mantiene il suo vantaggio considerevole in IP su Intel, ha una possibiltà decente di riottenere di nuovo la costruzione di modem in iPhone.

E se la notizia non è una grande novità per Qualcomm, non è certamente la fine del mondo per Intel.