Come leggere un Rapporto sugli utili societari

Molte persone non sanno che cosa sia la stagione degli utili, e molte altre non hanno idea di come valutare un report, o di ciò che i vari termini usati in realtà significhino.

C'è una teoria secondo la quale l'uso di gergo e di acronimi in situazioni come questa non sia un caso. Parlando in una lingua che gli stranieri non possono capire mantiene il potere nelle mani degli addetti del settore; rende il vostro consulente finanziario e gli altri superiori in quanto a conoscenze e “intelligenza” e quindi in qualche misura giustifica le tasse che essi pretendono. Forse è un po' cinico, ma anche gli investitori dovrebbero comprendere le decisioni adottate per quanto riguarda i loro soldi, e per farlo dovrebbero comprendere alcuni dei termini utilizzati nella valutazione degli utili societari e delle implicazioni di rapporto tra guadagni e prezzi delle azioni.

Fornire una breve spiegazione di queste cose sembra quindi una buona idea.

Ogni tre mesi, tutte le aziende pubbliche sono tenuti a compilare un modulo 10Q, che rivela le entrate, le spese e gli utili di quel periodo tra gli altri dettagli finanziari, e lo presentano all'organismo di regolamentazione della Securities Exchange Commission (SEC). Essi devono pubblicare i dettagli di tale relazione in modo che gli azionisti siano consapevoli delle performance della società.

La maggior parte delle aziende divide l'anno in quattro trimestri che si concludono a marzo, giugno, settembre e dicembre e quindi riferiscono i dati sulle loro 10Qs poche settimane dopo ogni fine del trimestre, nel mese di gennaio, aprile, luglio e ottobre. La stagione dei guadagni è quando la maggior parte delle aziende segnala i propri profitti e dura circa una settimana e mezzo dopo il che il quarto si è chiuso fino alla fine del mese. Nelle ore di punta circa 100 aziende segnalano i propri dati ogni giorno.

È la quantità di denaro a disposizione della società (vendite totali) per il trimestre. Quando ci sono preoccupazioni per la salute generale dell'economia, i ricavi vengono guardati ancora più da vicino dei profitti in quanto segnali di debolezza che indicano che alcune aziende potrebbero avere delle implicazioni per quelle compagnie che devono ancora rivelare i propri dati.

È la quantità di denaro guadagnato dalla società nei precedenti tre mesi. Ovviamente, questo è il numero che interessa maggiormente gli azionisti e i potenziali investitori.

Nella maggior parte dei casi i media finanziari riportano gli utili di una società in termini di EPS, abbreviazione di utili per azione. Questa è uno strumento di misurazione migliore per gli investitori rispetto ai singoli profitti. Le aziende ri-acquistano le azioni e di tanto in tanto qualcosa in più, ed è la quantità di profitto attribuibile a ciascuna azione che determina il valore di fondo di uno stock.

Le società di Wall Street assumono molti analisti il ​​cui compito è quello di prevedere il futuro. Essi producono stime per le entrate e EPS per le principali aziende e dal momento che queste stime sono di pubblico dominio di solito vengono inserite negli stock. Se i risultati effettivi superano (battono) la media di tali stime queste allora, in assenza di altri fattori, spingeranno in alto lo stock. Se questi risultati sono peggiori rispetto alla media delle stime (una miss), allora, le azioni della società in questione perderanno valore.

Anche se non gli è richiesto farlo, la maggior parte delle aziende, insieme al loro rapporto su ciò che è accaduto nel trimestre precedente, pubblica una stima di ciò che si aspetta nel prossimo trimestre e anche nel corso del prossimo anno. Questa è nota come "guida" e spesso ha più effetto sullo stock di quello che è realmente accaduto. Se vedi un rapporto aziendale migliore del fatturato previsto e del profitto, ma il titolo scende subito dopo la pubblicazione, allora di solito è perché il report contiene anche una guida più negativa del previsto. In questo caso quello che è successo nell'ultimo quarto è abbastanza irrilevante; sono le prospettive per il futuro che contano.

L'altra cosa che può causare una reazione inaspettata per un rapporto di guadagni è se i trader si aspettavano qualcosa di diverso dalla stima di consenso. Se le voci che una società ha fatto molto meglio o peggio del previsto abbondano, allora gli azionisti trarranno la loro ipotesi su quali saranno i profitti. Quella supposizione che si differenzia dai numeri di consenso è conosciuta come Whisper Number.