Bogle e Buffett sono d'accordo: non bisogna controllare i titoli

Non troverete due persone con più approcci diversi sugli investimenti a lungo termine di Warren Buffett e John Bogle.

Buffett ha fatto miliardi collezionando e selezionando molti titoli; John Bogle, il fondatore di Vanguard Group, ha costruito il suo nome sulla non selezione di titoli. Leui non ha inventato fondi indicizzati passivi, ma di sicuro li ha trasformati negli investimenti preferiti da milioni di americani.

Quindi, in cosa sono d'accordo questi due?

La risposta è abbastanza semplice: spegnere il televisore. Non leggere la sezione finanziaria sui giornali. Ignora completamente le informazioni sul mercato. Basta non guardare, e andrà tutto bene.

"Non guardare da vicino il mercato", ha detto Buffett in un'intervista alla CNBC. "Il denaro si guadagna con gli investimenti, investendo e possedendo buone titoli per lunghi periodi di tempo. Se compri dei buoni titoli, li compri nel corso del tempo, essi daranno i loro frutti nel corso di 10, 20, 30 anni da oggi."

Ciò rispecchia quello che dice John Bogle su cosa fare quando i mercati sono in calo. Non disperarti, non ti ossessionare, non guardarli neppure.

"Una delle mie regole preferite è 'Non sbirciare'. Non lasciare che il chiacchierio attuale attutisca il tuo buon senso e la tua saggezza. Basta cercare di non prestare molta attenzione, affinchè ciò non abbia alcun effetto, categoricamente, sui rendimenti dei tuoi investimenti a vita", ha detto Bogle.

Non tutti gli investimenti vanno bene nel corso del tempo. Ma gli investimenti che vanno bene in genere poi vanno molto, molto bene. Molto meglio se si riesce a non fare importanza agli investimenti perdenti, in questo modo non ci complichiamo la vita.

J.P. Morgan Asset Management ha riassunto questo in un singolo grafico. Il grafico mostra i rendimenti per una varietà di tipi di investimento nel corso degli ultimi due decenni: REIT, azioni, bond, obbligazioni, oro, titoli esteri e così via.

Lasciando da parte per un momento la volatilità, i REIT hanno sono andati benissimo, con un guadagno del 11,5%, il mercato azionario del 9,9%, mentre un portafoglio diversificato ha restituito l’8,7%.

In basso all'estrema destra del grafico si trova il cosiddetto "investitore medio". Il ritorno sperimentato da quella persona è stato del 2,5%, solo un pelo sopra dell'inflazione.

Pazzo, no? Certamente questa non è esperienza tipica, si potrebbe dire. Ma lo è, sulla base di un'analisi dettagliata degli investitori di fondi comuni di Dalbar Inc.

Le ragioni per le quali variano? Alcuni di essi sono onorari eccessivi praticati da fondi comuni di investimento gestiti attivamente dai promotori finanziari. Ma nella maggior parte dei casi l'investitore "indovina sbagliando" la direzione a breve termine dei titoli azionari.

L'acquisto e la vendita sono spesso il contrario di quello che si suppone di fare. È l'osservazione, e poi il reagire, il problema, il peccato contro il vostro portafoglio da cui Bogle e Buffett ci mettono in guardia.

Il problema non è degli investimenti, ma dell'investitore. Il problema è che il nostro comportamento, le nostre decisioni sbagliate sono fatte sotto pressione sulla base di informazioni limitate.

La risposta, e so che questo può sembrare contro intuitivo, è quella di fare di meno. Non guardate, e arriverete alla pensione con più tranquillità.