Quanti anni ci vorranno prima che Rio Tinto possa tornare a vedere la luce?
Secondo il gruppo Rio Tinto (Bolsa de Madrid: Bodegas Riojanas [RIO]), il mercato del rame dovrà far fronte ad altri due o tre anni di tormenti; nonostante questo, la buona notizia per questo metallo, che questa settimana ha toccato il minimo degli ultimi sei anni, è che si riprenderà più velocemente delle altre materie prime.
Quest'anno, il rame è sceso del 26%, dovuto alla curva vacillante di espansione della domanda in Cina e con lo scambio del dollaro vicino al suo livello più alto da almeno il 2005, rendendo le materie prime più costose per gli acquirenti in altre valute.
Il gruppo Rio, secondo più grande minatore del mondo, sta diventando fiducioso nel fatto che il mercato potrebbe tornare in deficit entro la fine del 2017 o nel 2018, ha detto, giovedì, Jean-Sebastien Jacques, direttore generale per rame e carbone, in un'intervista alla Bloomberg, da Sydney.
"La materia prima che ci aspettiamo possa recuperare più velocemente rispetto alle altre sarà probabilmente il rame. Per quanto concerne il rame, ci aspettiamo di vedere la luce alla fine del tunnel nei prossimi due o tre anni".
Il più lento ritmo di crescita economica cinese da un quarto di secolo sta pesando sui metalli ai prezzi dell'energia, fino ad intaccare i guadagni dei produttori. Questo mese, l'indice delle merci Dow Jones-AIG, sui rendimenti di 22 materie prime, ha toccato il livello più basso degli ultimi 16 anni e si sta incamminando verso la quinta perdita annuale consecutiva, lo scivolone più lungo rilevato dal 1991.
Il ciclo ribassista
Il carbone dovrà affrontare un percorso più lungo per una ripresa dei prezzi, secondo Jacques. "Per il carbone si prospetta un orizzonte diverso", ha detto nell'intervista. "Ci vorrà molto più tempo per che il carbone si recuperi".
Il gruppo Goldman Sachs, ritiene che il ciclo ribassista del rame si manterrà ancora per anni a seguire, prevedendo un aumento delle eccedenze globali fino al 2019, pronosticando prezzi a 4.500 dollari la tonnellata entro la fine del 2016, con un rischio inclinato al calo.
Lunedì, questo metallo ha toccato il minimo degli ultimi sei anni, a 4.490 dollari la tonnellata.
Secondo l'analista per la Fat Prophets, David Lennox, con una domanda debole e i tagli nella produzione che finora non sono riusciti a fornire un impulso significativo, è probabile che il rame rimarrà impantanato per più di quanto preveda Jacques. "I prezzi patiranno probabilmente per un buon tempo", ha dichiarato per telefono.
"Probabilmente per più di due anni".
Futuro incerto
Sul London Metal Exchange, alle 17:14, a Sydney, il rame con consegna a tre mesi è salito del 2,7%, a 4.670 dollari la tonnellata. I titoli scambiati dalla Rio a Sydney sono scesi dell'1,4%, per chiudere a 46,49 $ AUD. Le prospettive per il rame nel prossimo anno vanno "di male in peggio" e il metallo potrà dover scendere fino ai 3.800 dollari per stimolare i tagli alle scorte, il che aiuterebbe a bilanciare il mercato, ritiene Ed Meir, analista alla INTL FCStone.
Riguardo il prezzo del carbone, una ripresa non è certa a tutti e in particolare per il carbone termico, dichiara Lennox, dalla Fat Prophets. Quest'anno, il prezzo per il carbone di Newcastle, un punto di riferimento in Asia, è sceso del 14%.
Jacques sostiene che nonostante la Cina abbia un tasso di crescita più lento rispetto al passato, la Rio ritiene che il prodotto interno lordo aumenterà del 7% nel 2015.
Il 3 novembre, il presidente Xi Jinping ha riferito che la crescita media annua non dovrebbe essere inferiore al 6,5% per i prossimi cinque anni.
Ha detto Jacques:
"Ci aspettiamo che i prezzi rimangano smorzati nel breve termine ma siamo ottimisti sulla domanda a lungo termine. C'è un eccesso di capacità in molte materie prime a causa degli investimenti negli ultimi cinque o più anni".
Mercoledì, in un'intervista televisiva sulla rete Bloomberg, Russ Koesterich, stratega capo globale per gli investimenti, ha dichiarato che il gruppo BlackRock, il più grande gestore mondiale di fondi, prevede un rallentamento della domanda assieme al rallentamento dell'economia globale, in particolare per le economie centrate sulle materie prime come la Cina. I metalli industriali e le materie prime energetiche sono "significativamente in eccesso di offerta" e ci vorrà tempo per bilanciare l'offerta e la domanda, ha detto.
Il gruppo Rio, sesto più grande produttore di rame, detiene quote o gestisce miniere dall'Utah alla Mongolia e il mese scorso ha stimato una produzione di rame per l'intero anno di circa 510.000 tonnellate, per il 2015. La Codelco, prima produttrice di rame al mondo, mira ad una produzione annua da 1,6 a 1,7 milioni di tonnellate.
La produttrice sarebbe disposta ad acquisire nuove risorse, ma solo se in grado di garantire operazioni classificate di primo livello, ha dichiarato Jacques in un'intervista nel programma televisivo della Bloomberg, "Asia Edge".