Mentre la maggior parte degli investitori sta cercando di capire se la ripresa di mercoledì è un vero affare, Jim Cramer ha ricordato che ci sono vari fattori che possono influenzare l'andamento del mercato. Uno di questi fattori è il mercato delle IPO.
"Quando si vedono parecchie aziende entrare nel mercato azionario, soprattutto molte società di bassa qualità, in generale è un segnale abbastanza negativo perché indica che il mercato azionario è invaso da nuove risorse", racconta il presentatore di Mad Money.
Proprio come in ogni mercato, quando l'offerta supera la domanda si crea una riduzione dei prezzi. E quando la scorta di nuove offerte si prosciuga è un segnale del fatto che si sta per toccare il fondo.
Nel solo mese di giugno, 35 aziende sono entrate nel mercato azionario o l'equivalente di quasi due IPO per ogni giornata di negoziazione. Questo è un segnale che ha preoccupato Cramer, in quanto ha coinciso con un picco nel mercato. La buona notizia è che il ritmo di ingresso di nuove offerte è rallentato per un po' e luglio ha ricevuto 17 IPO. Che è ancora molto, ma meno di giugno.
Finora nel mese di agosto si sono registrate solamente 10 offerte, che Cramer considera un numero più ragionevole. Ma ciò che vorrebbe veramente vedere è nessuna IPO, almeno per il momento. Per fortuna non c'è stato nessun nuovo contratto da quando il mercato è partito in picchiata nell'ultima settimana e mezzo e non ci sono nuove IPO in programma per la prossima settimana e mezzo.
"Questo mi fa sperare che il fondo possa essere più vicino e a portata di mano di quanto molti pensino, anche dopo una bella giornata positiva come questa", ha detto Cramer.
Tuttavia, potrebbe anche essere un male per quelle che Cramer chiama gli "unicorni da miliardi di dollari". Si tratta di aziende private con enormi sopravvalutazioni che sperano di entrare nel mercato azionario a livelli assurdi.
Tra le poche IPO che sono divenute pubbliche recentemente ciò che spicca di più per Cramer è la drastica differenza di qualità tra le società. Questo è il motivo per cui ha esaminato ognuna di loro, per dare agli investitori un senso del tipo di aziende che sono entrate da poco nel mercato azionario.
La prima è stata la marca di snacks Amplify, la creatrice di SkinnyPop, un popcorn senza ingredienti artificiali. Quando Cramer ci ha gettato uno sguardo ha notato che i guadagni di Amplify in realtà sono stati in calo negli ultimi trimestri e inoltre la società ha un brutto stato patrimoniale con 239 milioni di dollari di debito. Pertanto Cramer preferirebbe possedere una società alimentare di alta qualità, con un buon rendimento comeGeneral Mills o PepsiCo.
A seguire c’è stataPlanet Fitness, una delle gestrici e concessionarie di centri fitness negli Stati Uniti in più grande e rapida crescita. L'azienda è stata inserita nel mercato azionario dalla TSG, una società di private equity che possiede ancora una grande quantità di azioni ordinarie e controlla oltre il 65% del potere di voto. In altre parole, Planet Fitness non deve riferire ad una grande quantità di azionisti ma solo alla STG.
Cramer era stato allarmato anche dall'enorme somma di 500 milioni di dollari di indebitamento, soprattutto visto che si tratta di un titolo costoso. In conclusione, secondo Cramer era troppo cara per una catena di centri fitness e ha raccomandato di starne lontani.
Un altro affare che piaceva a Cramer era laTelaDoc, ma solo in momenti di vulnerabilità. Ha anche considerato un preriscaldamento con i Punti Vendita di Offerte Ollie, se l'ambiente fosse più favorevole alla crescita.
"Dopo questo brutale declino dei titoli maturi, diciamo solo che il confronto con questi titoli inseriti da poco è troppo difficile per avere un'idea valida di come avrebbero potuto essere in un mercato più forte", ha detto Cramer.